BAROMÈTRE. Les taux de fret maritime ont encore grimpé au mois de mai, davantage en raison du contexte géopolitique que d’une surchauffe de la demande. Le renversement de tendance pourrait être brutal, tant la surcapacité menace.
Les grandes compagnies maritimes de transport conteneurisé ont gagné de l’argent au premier trimestre grâce à une remontée des taux de fret. Dans la première moitié du deuxième trimestre, la situation est restée tendue pour les chargeurs, confrontés non seulement à une hausse des prix mais aussi à des difficultés d’accès aux capacités sur certaines routes, comme sur l’axe Asie-Europe.
Cette bulle pourrait pourtant éclater assez rapidement. Certes, le contexte géopolitique est toujours instable. Les Houthis annoncent pouvoir frapper théoriquement en Méditerranée et en Océan Indien, ce qui maintient la pression sur le marché. De plus, les attaques empêchent toujours le rétablissement d’un passage massif des navires porte-conteneurs par le canal de Suez. Par ailleurs, la situation reste sous tension dans le détroit d’Ormuz. Le porte-conteneurs MSC Aries, saisi en avril dernier par les autorités iraniennes, est toujours retenu à l’heure où nous écrivons.
Mais parallèlement, d’un point de vue opérationnel, la résurgence du phénomène de surcapacité semble inéluctable. Il est encore trop tôt pour en tirer des conclusions budgétaires, mais le climat et la conjoncture annoncent des changements à plus ou moins brève échéance. La surcapacité éclatera, avec des effets probablement dévastateurs.
Des chargeurs qui veulent garder le contrôle
La formule consacrée dit que "le marché à toujours raison", mais actuellement, la spéculation est jugée excessive par une majorité des acteurs du marché, et le scénario de la période Covid et des taux de fret à 5 chiffres ne devrait pas se répéter.
Les chargeurs importateurs doivent effectivement reconstituer des stocks, mais ils ne le feront pas n’importe comment, ni à n’importe quel prix. Ils vont activer d’autres leviers, comme différer les commandes ou davantage s’approvisionner auprès de fournisseurs plus proches des lieux de consommation. Cette démarche de "nearshoring" est d’ailleurs clairement amorcée.
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